（原标题：投资东说念主驱动赴港“找钱”！）

在国内创投行业濒临募资与投资双重窘境之际，一股赴港 “找钱” 的新风潮正在内地VC/PE机构间悄然涌动。

一方面，有不少投资东说念主正入辖下手磋议赴港央求派司、成就基金；另一方面，香港比年来鼎力发展科创，高校、指导基金等多方开释积极信号，“流水” 愈发充沛。

然则，内地机构在布局香港市集时，濒临禀赋条款、派司央求等诸多困惑。内地机构赴港 “掘金” 究竟出路如何？又该如何念好 “腹地经”？

投资东说念主驱动赴港 “找钱”

筹商派司央求经过、了解当地创业投资情况、对接斟酌同业……近期，吴爽（假名）忙于商量在香港成就私募股权投资基金一事。吴爽是华南一家鸿沟达几十亿元的VC机构募资负责东说念主，他对记者暗示：“传闻比年香港在鼎力发展科创，还成就了一些指导基金，咱们思去望望。”

无独到偶，另一家与记者相通的VC机构IR负责东说念主也暗示：“咱们客岁一直在琢磨这个事，也筹商过一些中介机构，商量能否在香港募资成就基金。”而一家专注于生物医药投资的VC机构独创东说念主则称，已在香港成就了一只小基金，主要投向腹地和国际名堂。

事实上，内地VC/PE机构客岁就已掀翻一波境外募资小飞扬。“这两年向咱们筹商搭建跨境架构及境外募资的VC机构多了起来，不仅仅头部的，还有一些腰部机构。”此前一直协助内地VC/PE机构搭建好意思元架构及对接境外资金的陈文锋告诉记者，他接洽过的内地VC机构，有处理鸿沟达百亿级的大机构，也有50亿元以下垂直鸿沟的专科化基金。

无论是前两年的 “新加坡热”“中东热”，如故如今的赴港募资，原因齐唯唯一个：境内募资、投资双双遇冷。“咫尺国内募资太难了，也比较难找到适当投资的标的，思到境外碰红运。”吴爽暗示。

不外，据记者了解，咫尺大部分有境外募资设基金思法的机构，仍处于商量和前期调研了解阶段，确切成就了基金况兼落地投资的寥如晨星。

香港创投“流水”日益充沛

近两年来，香港发力科创的迅猛势头，让不少内地VC/PE机构齐嗅到了躲闪的 “商机”。

“香港驰名高校多，科研实力强，揣摸有不少可挖掘的科技效果，适当咱们这类作念早期投资的基金。”吴爽对记者暗示，如今早期投资机构也驱动 “越投越早”，不少机构还是驱动和高校配合共同孵假名堂，他们我方也驱动商量投资一些优质的科技效果，并匡助它们转念落地。

在“投早投小”的大趋势下，不少高校名堂成为了“香饽饽”，而对香港高校名堂而言，不仅具备较强的科研实力，还具有开通的成本退出通说念。“香港的名堂可到内地拓展市集，再回到香港或国际上市，这是动作资金方比较看好的少许。”吴爽暗示。

值得顾惜的是，香港驰名的几所高创新在以不同边幅涉足创业投资，丰富了腹地科创名堂和基金的资金开头。比如，2024年12月18日，香港大学崇拜文告与首批创业引擎基金（EEF）投资伙伴实现配合，和中科创星、英诺天神基金及海阔天外创投共同甘愿干涉3.7亿港元，以守旧港大相关初创企业的发展。

据记者不雅察，此前香港高校成就的基金鸿沟不大，多为投向本校学生或学友创业名堂，但咫尺这些高校也驱动 “试水” 母基金，撬动社会成本共同参与本校或当地科创名堂投资。英诺天神香港基金搭伙东说念主谭伟豪此前在采选记者采访时曾暗示，高校成就基金后，社会成本便可与之配合，上风互补均衡风险，尤其对外地机构来说，还能借助高校资源翻开样子。

此外，香港投资处理有限公司的成就及旗下处理的300亿港元共同投资基金，雷同备受内地创投契构宽恕。该基金被视为香港版的政府指导基金，且相关于内地政府指导基金的投资条款愈加具有弹性，据记者了解，深圳多家头部VC机构齐与之有所接洽。

香港特区行政主座李家超在客岁10月发布《行政主座2024年施政讲演》时，也提议了多项真金白银守旧香港科创发展的举措，包括成就100亿港元 “创科产业指导基金”、调拨15亿港元与业界配对教育市欢基金等，这预示着，香港愈发充沛的科创基金正为各路有利投资香港的机构提供更多可能。

特等据清楚，阻挡2023年末，香港私募股权及风险投资基金处理的钞票鸿沟达到约1.3万亿港元。在科创基金方面， 2023年新教育的科创基金数目比较前一年增长了约 30%，新召募资金鸿沟增长近40%。

外来头陀如何念好腹地经？

尽管蠕蠕而动，但在骨子操作过程中，内地VC机构却有不少狐疑。“不太了解咱们是否适当条款和禀赋，派司央求要多永劫辰，需要些许成本，当地的资金是否会比较天真等，齐需要咱们前期去调研。”吴爽抒发了一些她的挂牵。

记者属意到，国内创投业一直热闹的税收问题，或将能在香港得到些许宽免。香港财经事务及库务局局长许正宇此前发表著述称，建议合履历的私募基金视乎投资推崇与绩效薪金，可赢得利得税及薪俸税宽免。

关于布局香港市集的国内VC机构，该如何念好腹地经？事实上，两地的互异在募资端就还是有所体现。陈文锋在为多家国内VC机构安排境外募资时发现，这些机构会当先展示机构的品牌、投资理念、投资地方、夙昔的IRR等较为宏不雅的东西，而对项筹办投资论说展示得较少。

“境外的资方会商量投资层面的细节，比如投了哪些名堂、若何获取名堂、投决逻辑是什么、里面若何过会、名堂投资若何到手约略失败的、失败若何处理等等。”陈文锋暗示，境外资方更垂青由底层名堂反推机构的投资理念和逻辑是否教育，在夙昔中国经济高速增长阶段，更思看到机构赚的是 “阿尔法” 钱，这会普及募资的胜率。

关于有利赴境外募资的VC/PE机构，陈文锋提议了三点建议：第一，作念好对境外市集的研究分析和可行性评估；第二，提前闇练和了解境外资方的投资逻辑和风气，以便把抓有限的契机作念好募资路演；第三，在寻找资方之前提前准备好相关材料，普及募资着力。浅薄来说即是要作念到入乡顺俗，当先要知说念这个 “乡”在那处，“俗”是什么，作念好心中特等的准备，智商立于不败之地。

责编：岳亚楠

校对：彭其华开云Kaiyun体育全站